千亿国际登录市场表示:1月21日至1月25日,沪深300指数下降0.49%,机械设备行业指数上涨0.32%,位于所有一级行业中的第9位。期内机械行业所有细行业中,表示最好的三个细行业别离是内燃机、制冷空调设备、工程机械,期内涨跌幅别离为24.89%、3.66%、2.85%;表示最差的三个细行业别离是机床东西、磨具磨料、铁设备,期内涨跌幅别离为-5.08%、-4.26%、-3.11%。

  维持行业“中性”评级。截止到1月25日,机械行业P/E(TTM)为25.22倍,取沪深300的P/E(TTM)之比为2.35x(前值为2.36x),维持行业“中性”评级。地方经济工做会议定调基建补短板,紧抓PPP等从线,将制制业高质量成长列为年度第一大沉点工做,实施更大规模的减税降费;我们环绕下逛景气宇确定性上行的细分板块进行结构,包罗轨道交通、光伏设备、办事机械人、口腔医疗设备等;本周沉点保举办事机械人行业龙头--科沃斯,国产口腔CBCT龙头--美亚光电,国内动密封行业龙头--日秘密封,国产GPU龙头--景嘉微,光伏电池片设备龙头--捷佳伟创,轨道交通配备龙头--中国中车。

  轨道交通:央企混改+加大铁投资力度,看好轨道交通行业成长。近日,正在连续召开的2019年度工做会上,铁等沉点范畴央企暗示,将加速扶植世界一流企业,正在加大投资力度“补短板、稳增加”的同时,还明白了混改打算,积极引入社会本钱;中国铁总公司暗示,2018年全国铁固定资产投资完成8028亿元,2019年将连结强度规模,力争川藏铁三季度末具备开工扶植前提,并实施铁范畴混改3年工做打算,择优推进混改试点;加大运营性项目吸引间接投资力度,推进单价承包、专业分包等试点工做。我们认为,2019年国内轨道交通投资扶植将连结增加,看好轨交行业成长;保举轨道交通配备龙头中国中车,关心高铁动车配件公司华铁股份。

  工程机械行业:三一、徐工、柳工2018年业绩高速成长。近日,三一、徐工、柳工接踵发布2018年业绩预告:三一估计2018年实现归母净利润59.0-63.2亿元,同比增加182%到202%;徐工估计2018年实现归母净利润19.5-21.5亿元,同比增加91%到107%;柳工估计2018年实现归母净利润7.5-9.0亿元,同比增加116%-159%。虽然上述企业正在2018年均取得了骄人的业绩,可是我们认为,2019年工程机械行业全体增速预期大幅下滑,行业极点即将到来。正在地产和基建投资增速放缓的布景下,从机厂为市场份额,竞价促销呈激烈态势,势必影响产物利润程度。可是我们照旧看好液压件进口替代焦点标的恒立液压和艾迪细密。

  光伏设备:平价上彀时代加快到来,持续看好光伏设备板块。1月22日,国度成长委就宏不雅经济运转环境举行发布会,据引见,截至2018岁尾,全国风电、光伏拆机达到3.6亿千瓦,占全数拆机比例近20%。风电、光伏全年发电量6000亿千瓦时,占全数发电量接近9%。目前,正在资本前提优秀、扶植成本低、投资和市场前提好的地域,风电、光伏发电成本已达到燃煤标杆上彀电价程度,具备了平价上彀的前提。我们认为,正在光伏行业持续降补助的布景下,加快工艺和设备的升级将成为行业合作的从旋律,光伏设备行业送来成长黄金期。正在手艺快速迭代的布景下,设备龙头凭仗先发劣势受益较着。沉点关心正在根本工艺范畴长时间浸淫的设备龙头公司捷佳伟创。其次关心丝印设备龙头迈为股份,单晶硅发展炉龙头晶盛机电,组件从动化设备供应商京山轻机、金辰股份。

  办事机械人:2018年全国社会消费品零售总额38.1万亿元,看好办事机械人板块。1月24日,商务部颁布发表2018年全国实现社会消费品零售总额为38.1万亿元,同比增加9%;最终消费收入对经济增加贡献率达76.2%,同比增加18.6%,消费继续稳居经济增加第一驱动力;受国庆假期、“双11”和岁暮保守发卖旺季的影响,第四时度社会消费品零售总额达到年内规模颠峰,当季消费品零售总额跨越10万亿元;商品消费提档升级,时髦、质量、节能、智能等升级类产物遭到市场欢送。我们认为,跟着消费升级取“懒人经济”兴起,办事机械人行业市场前景广漠。沉点保举扫地机械人龙头科沃斯,关心电网巡检机械人公司亿嘉和。

  口腔医疗设备:人工智能帮力口腔医疗成长,看好口腔医疗设备板块。近日,美亚光电董事长称,将来口腔诊所取病院,是数字化、智能化、互联的、全球资本共享的。人工智基于复杂病例和影像数据库,能从动判断患者口腔问题并保举医治方案,处理大夫因委靡、情感激发的误诊问题,正在精确率同时提高峻夫效率;美亚光电正正在积极将人工智能取公司营业连系:美亚数字化口腔财产链包罗数字化影像、数字化扫描等标的目的,将来可能插手从动识别疾病等功能。我们认为,跟着“人工智能+口腔医疗”模式构成,优良CBCT口腔医疗设备需求无望进一步激发,市场前景广漠;正在手艺合作日趋激烈的口腔医疗设备市场,具有人工智能手艺劣势的行业龙头或将充实收益。沉点保举口腔CBCT国产化龙头美亚光电。

  人工智能:智能行业产学研进一步深度连系,看好两大维度优良标的。1月21日,西安交通大学人工智能学院成立揭牌典礼正在陕西西安举行。校长王树国正在致辞中谈到,跟着人工智能手艺的高速成长及其对人类社会带来的深刻影响,人工智能手艺曾经成为国际合作的新核心和经济成长的新引擎。2018年,大学、南开大学、大学等国内一流大学接踵成立人工智能学院,我国智能财产产学研正正在不竭实现深度连系,这将进一步鞭策我国人工智能财产的成长,为中国正在新一轮国际合作中添加强势砝码。从两大维度寻找投资机遇:一是人工智能算法所依托的计较芯片,沉点保举已完成取国产CPU和操做系统适配的GPU标的景嘉微;二是关心人工智能正在使用范畴的贸易化历程,沉点保举国内办事机械人龙头标的科沃斯。

  本周沉点保举标的组合:【科沃斯】--办事机械人行业龙头;【美亚光电】--国产口腔CBCT龙头;【日秘密封】--国内动密封行业龙头;【景嘉微】--国产GPU龙头;【捷佳伟创】--光伏电池片设备龙头;【中国中车】--轨道交通配备龙头。

  风险提醒:宏不雅经济下行超预期;行业政策不及预期;公司相关事项推进不确定性;相关公司取国外对标公司并不具有完全可比性,材料供参考。

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