千亿国际公司已成长为国内产量最大的策动机、汽车、工程机械等范畴换热器制制商,产物配套卡特彼勒、康明斯、通用、吉利、上汽等国表里优良企业。2018年,公司“二次创业”,加速了新产物、新客户及海外市场开辟的程序,中持久成长潜力庞大。

  颠末六十年成长,银轮股份已成长为国内产量最大的策动机、汽车、工程机械等范畴换热器制制商,产物配套卡特彼勒、康明斯、通用、吉利、上汽等国表里优良企业。过去十年,公司停业收入和净利润别离实现了年均16.0%和21.6%的稳步增加,并构成了“汽车热办理+尾气处置+汽车空调”三大营业结构。2018年,公司“二次创业”,加速了新产物、新客户及海外市场开辟的程序,力争实现“2022年100亿,2026年200亿”的营收方针。

  公司深耕汽车热办理范畴,焦点产物油冷器和中冷器合作劣势凸起,正在国内商用车市场拥有率别离达到约45%和35%。以保守劣势营业为根本,公司近年展示出了较强的产物延长和客户开辟能力:供货产物沿从单品到总成、从保守车到新能源车的径升级;配套客户从原有优良商用车客户拓展至乘用车客户,乘用车客户亦由自从品牌向合伙或外资品牌优化。

  短期看,公司保守汽车热互换器通过客户乘用车化取产物集成化逐渐对冲沉卡景气宇下行风险,无望连结稳步增加。

  中持久:(1)国六排放尺度施行渐行渐近,尾气处置市场送来政策风口,公司产物结构全面,EGR、SCR、DPF产物放量可期;(2)新能源汽车产销加快增加,新能源车热办理市场需求快速提拔,公司产物储蓄丰硕,已收成较多新订单,无望持久享受市场高成漫空间。

  公司保守从业稳步成长,业绩增加稳健;尾气处置、新能源汽车热办理等新营业成长敏捷,中持久成长潜力庞大。我们预测公司2018年至2020年EPS别离为0.46元、0.55元和0.71元,ROE别离为10.7%、11.4%和12.8%。维持“买入-A”的投资评级。(华金证券)前往搜狐,查看更多

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